Estados Unidos en Crisis

FOTO: REUTERS/YURIKO NAKAO
El último "rumor" circuló en el sitio web del "Wall Street Journal", el 3 de noviembre de 2007, asegurando la dimisión del CEO de Citigroup, Charles Prince, en la póxima Junta del Consejo de su grupo.

Los bancos de Estados Unidos en la tormenta - Les banques américaines dans la tourmente

Nueva York, Le Monde, Sylvain Cypel, 3 de noviembre (Traducción al castellano © AVS/Enkidu Magazine):

"Volatil"... El termino regresa a la boca de los analistas estadounidenses. La situación es "volatil", es decir que no es posible ver con seguridad hacia dónde se va. Y que sucede si lo peor nunca es seguro, tampoco se le excluye. Los indicadores económicos publicados recientemente responden, subraya el Wall Street Journal, a una "ansiedad" creciente y explícita de los mercados financieros.

Viernes 2 de noviembre, durante numerosos debates en los canales de televisión especializados, analistas y expertos rivalizaron en certidumbres contradictorias, que evacan la perspectiva de una "debacle" bancaria, que asegura que los "rumores alarmistas exagerados" y la "morosidad del mundo de los negocios sería de poco peso ante la buena salud fundamental de la economía de Estados Unidos. Cathy Murphy, CEO de ING Estados Unidos, admitió en Fox Business Network que "los inversionistas particulares se han vuelto nerviosos", conjurándolos de no "sobreactuar" ante los temores difundidos en los mercados.

Sin embargo, en la tarde, la morosidad subió un munto: el último "rumor", difundido por el sitio Web del Wall Street Journal, asegurando que el CEO de Citigroup, Charles Prince, tiene la intención de renunciar durante la reunión "de urgencia" de su Consejo de Administración, convocado para este fin de semana. Si este fuese el caso, sería el segundo líder de un banco estadounidense grande en ser presionado para salir, luego de Stanley O'Neal, su homólogo en Merrill Lynch, el martes 30 de octubre.

Así están los indicadores. A la "sorpresa divina", el miércoles, del crecimiento en el tercer trimestre de 3,9 %, superior en un punto a las previsiones de los analistas, fue ajustado el viernes 2 de noviembre el correspondiente al mercado de trabajo. La economía estadounidense ha generado 166 000 empleos netos en octubre, dos veces más de lo previsto. Esta cifra viene a reconformar al banco central estadounidense, la Fed, en su convicción de que la llave para eliminar la amenaza de la recesión es garantizar el nivel del consumo por vivienda [ménages] -y por tanto a la vez el riesgo de inflación y la preservación de una tasa de desempleo muy baja (sin cambiar en octubre, en 4,7 %).

Luego, las inquietudes. Ellas se centraron precisamente, el viernes, en los dos grandes bancos citados antes. Merrill Lynch perdió en la jornada 8 % en Wall Street. El motivo: una información -no comprobada- según la cual la banca de negocios había concluido acuerdos con los hedge funds (fondos especulativos) en el segundo trimestre para "recuperarse" durante un periodo de un año, una parte de sus activos depreciados, de forma que el banco pudiese mostrar buenos resultados disimulando miles de millones de dólares en pérdidas.

Esta depreciación ocurrió de hecho en el tercer trimestre, por un total de 8.4 mil millones de dólares (5.8 mil millones de euros). Pero el "rumor" del viernes, según todos los analistas, trae consigo un daño inestimable a la credibilidad de la institución financiera. En un comunicado en que cada palabra fue sopesada, Merrill Lynch anunció que no había "ninguna razón para pensar que tales transacciones tuvieron lugar". Personas cercanas han concluido que la operación de disimulación efectivamente fue montada y que su "responsable" designado deberá, solo, ser tomado como responsable. La autoridad de los mercados financieros, Securities and Exchange Commission (SEC), ha abierto una investigación.

Temor de contagio

Por su parte, Citigroup vio reducido su valor de mercado en 20% desde el 12 de octubre (aún bajó 2,3 % el viernes). El ingreso neto para el primer banco estadounidense de depósitos calló en 57 % durante el tercer trimestre. El banco ya ha perdido más de 3 mil millones de dólares en títulos de crédito a riesgo y 1.56 mil millones de dólares en el último trimestre en su portafolio de títulos obligatorios.

Sobre todo, la iniciativa que la banca, muy activa en el mercado de los préstamos hipotecarios de riesgo, tomó en octubre, con el Tesoro de Estados Unidos -la constitución de fondos por 75 mil milones de dólares de Estados Unidos para enfrentar los términos de los préstamos no reembolsables y, por tanto, la amenaza del colapso al crecer los títulos bursátiles basados en los préstamos de riesgo [prêts à risques] -que podría probar ser muy insuficiente.

Según el economista Mark Zandi, de la agencia calificadora Moody's, un cuarto de 2,450 mil millones de dólares de préstamos hipotecarios de riesgo son tenidos por acreedores no solventes o en dificultades. Las pérdidas globales del sector bancario, dice él, alcanzan los 225 mil millones de dólares.

Estas previsiones pesimistas corrobaran un reporte reciente de servicios económicos de J. P. Morgan Chase, según el cual las pérdidas de los organismos de crédito deberán agravarse en 2008. Consecuencia directa, pronostica el informe, a la vez de una reducción fuerte de la capacidad de los bancos de avanzar los fundos y a una baja notable del mercado inmobiliario, dos elementos que pesan fuertemente, en carambola, en el consumo privado.

Luego de la segunda reducción de un cuarto de punto, en un mes, por la Fed, de su tasa de interés principal, el jueves, la aclaración fue excepcionalmente corta. Nos consideraríamos de regreso en julio, cuando la Fed fue acusada de "pasividad". El temor se difunde de un contagio de la crisis del crédito y de la construcción a otros sectores de la economía estadounidense, que combinarían con las dificultades crecientes de los bancos. El líder de la Fed, Ben Bernanke, da a entender, que la bajada reciente de las tasas debería ser la última en mucho tiempo, dejando a los analistas financieros más que escépticos.

Sylvain Cypel
Article paru dans l'édition du 04.11.07.

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